科技股悉数大涨！美国找事适得其反，中国科技愈发自主

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首先祝大家节日快乐，保持童心才不会活得那么累。6.1不仅代表儿童节，也预示着一年即将过半，不知大家又炒了半年股，赚到钱了没？

今天A股大涨，所有板块收红，尤其是鲁班行研前期重点分析的科技股，又重新站回涨幅榜，自5月11日以来梳理的55只概念股中，6只涨停，2只盘中大涨超9%，大多集中于消费电子、半导体、北斗，再次验证前期逻辑的正确性。

逻辑够硬，结论才够准！

今天趁着年中将至，为大家系统梳理一下领涨的新能源板块，下半年的选股思路。
前期观点补充：

1）科技

科技股不会也不可能结束，这点鲁班行研已经重复很多次。

消费电子：

在之前的文章里鲁班行研曾提出过几个重要观点：

第一：5G换机潮、印度等海外市场引领的手机市场已经回暖，上游零部件将迎来第二春。补充一点：下半年发布的iPhone 12将把5G换机潮带到定点。

第二：无线耳机、无线手表等用户习惯已养成，后面还有空间。有传言说新iPhone将取消附带有线耳机，若属实，将再次拉动Airpods爆发。至于VR/AR设备，目前技术不成熟，难以量产，噱头较多，业绩落地难度大。

半导体：

国产替代是主线，设计领域的龙头估值已经过高。不过材料领域的个股大多数都回调到年线附近，国产替代需求也更强。

这里多说一点：香港是中国进口通信设备和集成电路的重要集散地，如果香港被美国取消特惠待遇，势必加速大陆半导体的国产替代过程。

新能源：

焦点在锂电池，大众入局国内第三——国轩高科印证新能源的确定方向，内有中国新基建、外有欧洲新能源，锂电池是一个市场空间扩大的机会。

2）家居

家居行业，短期看精装，中期看卖场，长期看整装。

补充一点：二季度地产项目集中竣工，地产企业股价早已反应预期，利好竣工环节（装修建材、家具、家电），对地产公司本身刺激不大。考虑到部分城市城镇化率即将见顶、央行及银保监会再次强调"房住不炒"，地产商以前的高增长难以持续。

竣工环节的预期被炒完后，下一个可能接棒的地产方向是——物业。

3）大金融

近期金融行业的改革政策，以及即将到来的创业板注册制、科创板T+0等，目前更利好头部券商。

银行系统内的中小银行在服务小微企业方面更灵活，今天没有异动，之后会有弹性空间。
中期策略：新能源三大板块下半年思路梳理

1）锂电池：关注三方向动态

补贴退坡+疫情冲击，导致2019年国内新能源车产销量分别同比下滑2.25%、3.98%，20年一季度产销量同比暴跌65.4%、61.9%，导致动力电池装机量腰斩。

（图：国内新能源汽车产销量；来源：中汽协，鲁班行研）

目前锂电池行业有三方面变量：

一是国内政策。

去年7月工信部的积分政策要求车企2021——2023年度新能源汽车积分比例为14% 、16%、18%，12月又提出2025新能源汽车产销量占比提升至25%的目标，决心明确；

今年3月新能源汽车购置补贴和免征购置税政策又延长2年，且2020-2022年补贴标准分别在上一年的基础上退坡10%、20%、30%，幅度稳定。

上层的补贴虽然退坡，但规划思路比较清晰。

二是特斯拉。

上海工厂的Model 3交付和Model Y建设都超预期，特斯拉收购的电池企业Maxwell和Hibor偏向研发和技术选择，结合上海工厂今年底国产化率100%的目标，生产上还需要国产锂电池厂商的选择，可能性最大的还是宁德时代。

三是欧洲政策。

欧盟通过对车企碳排放量限制、取消新能源车增值税等方式大力推进电动车，今年一季度欧洲新能源车注册量大幅增长81.7%，效果显著。在欧洲市场有业务布局的锂电池厂商机会更大。

2）光伏：

疫情+需求疲软，导致整个光伏产业链大幅降价，近两个月硅片环节价格跌幅20.5%-24.3%，反倒提升光伏发电的经济性，后续疫情结束后的需求将会大增。

3）风电：

国内政策规定2021年1月1日开始，陆上风电全面平价，不再补贴，今年将是风电抢装年，上游零部件的毛利率拐点，一般比风机整机的毛利率早一年。

18年下半年零部件毛利率迎来拐点，8月整机招标价格触底，下半年的抢装行情将是整机企业的量价齐升机会。

最后，鲁班行研选取了目前估值较低的新能源核心概念股，如下表：

风险提示：内容供参考，请自主决策，风险自担。投资有风险，入市需谨慎！

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