医疗保健：抓住增速快和发展趋势中的医药子行业荐8股

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投资要点本周观点：

本周，市场出现一定调整，医药生物行业下跌1.5%，位于28个一级子行业第8位。我们认为2019年医药板块子行业机会丰富，建议抓住增速快和长期发展趋势中的重点子行业：1)创新，医药投资最明确的大方向；2)业绩持续快速增长的医疗服务板块；3)行业格局变化带来业绩持续超预期的原料药板块。医药板块兼备攻守性质，建议积极配置医药板块尤其是医药创新，近期关注Q1业绩高增长的优质公司。

展望未来三年，研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势，精选优质标的。(1)研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，国家从审评到支付多维度支持创新药发展，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）等。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发，建议布局竞争力强的龙头企业。关注药明康德（603259）、泰格医药（300347）等。(2)消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科（300015）、智飞生物（300122）等。(3)制造升级：仿制药企业受带量采购等政策影响，估值会受到压制；但是短期业绩普遍受影响不大，而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。(4)其余优质细分龙头，如迈瑞医疗（300760）、安图生物（603658）等。

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