【野人手记】阿里巴巴准备回国啦！

tgbrjbh

昨晚中国资本市场传来重磅信息：阿里巴巴正在研究回国上市……受此消息影响，阿里巴巴周四在美国纳斯达克指数收阴的情况下，大涨3.38%，市值突破5000亿美金。亚马逊跌幅为0.55%。

华尔街也很有意思，很多华尔街基金经理据说曾经进行一次投票，最看好美股的啥股票?获取票数最多的就是阿里巴巴。但是亚马逊目前的市盈率是322倍，阿里巴巴是48倍，看来美国人民还是喜欢炒作自己的股票，对中国的公司还是比较谨慎的。这可以理解，毕竟国度不一样，买自己国家的股票心理踏实。如果两家公司的市盈率一样，显然阿里巴巴的市值比亚马逊高。

中国的电商总体交易量发展速度比美国大很多，阿里在全球的布局比亚马逊快，阿里巴巴集团在金融科技领域有独角兽蚂蚁金服估值已经是该领域全球排名第一了。更可怕的是阿里在基础科学前沿科学研究计划投资千亿，在世界各地重金聘请科技巨头，这种战略布局是全球企业罕见的，不知道马云是否外星人呢？看外表有些像。

阿里巴巴这样的优质公司在美国上市只有美国人民或者有能力投资美国股票的世界投资者购买大赚特赚，对中国的机构、上亿韭菜真的是不公平。

中国资本市场的规则制定者终于醒悟，痛定思痛，决心学习美国的资本市场一些好的规则，让新兴产业亏损也可以上市，让优质的中概股回归，给中国百姓和机构的投资机会。

阿里巴巴如何回国上市？据公开信息说还在研究方案，昨天证监会副主席阎为民说证监会正在研究中概股的CDR方案。

其实中国资本市场的核心问题就是我们过去规则制定者没有系统设计资本市场的发行、交易，监管规则。所以很多时候总是顾此失彼，2015年发生股灾也是全球唯一的，教训是深刻的，大批中产阶级损失惨重，否则他们的消费能力对中国经济的贡献很大，最近股市还在靠国家队维护指数更说明问题。

阿里巴巴等中概股如何回国上市？其实很有学问。

1：最简单的就是国内发CDR，让国内机构和散户可以参与，但是缺点也明显，因为交易的还是美国股票，上市主体还是在美国，国内股市指数如何计算他们?美国对冲基金对国内的韭菜会如何呢？

2：中国再发A股股票,比如国内一些公司有A +B股，A+H.同股同权，A 股资金募集在国内，交易在国内。中国股民白天炒A股，晚上还可以炒美股。私募，公募基金两班倒，呵呵不错的选择。

3：私有化回国借壳？对于阿里巴巴这样的体量如何私有化？复制360 模式肯定行不通。几百亿美金的私有化操作有些难度何况阿里5000亿美金。当然，我们的美国国债巨大，抛售一些参与未尝不可。

3：分拆上市？比如阿里云、大数据这些国家信息敏感的资产业务从美国上市公司分拆出来由国有和美国基金联合收购，管理层当然也参与，未来国内IPO或借壳。美国阿里巴巴上市公司获取大笔现金可以全球业务布局或回购注销上市公司的部分股份，股价可以继续上涨。

这个操作性对投行，对企业、国家是多赢，可能性存在；

4：A+H股的上市

其实中概股回来最佳模式就是A+H的IPO或借壳上市，把美国上市公司下市，机构股东股份平移到香港上市，不愿意的机构和小散通过上市公司回购注销或通过香港发股票或置换，大陆发行部分A股。

这种模式操作简单，同时兼顾大陆和香港市场，香港既然已经回归祖国了，资本市场归海外不妥吧。这种美国回归到A+H上市操作简便，对美国，香港，大陆的机构和散户都兼顾到了。

所以呢，如果中国资本市场规则制定者真正了解全球资本市场，应该召集中国，欧美大投行，大基金，企业反复沟通论证，如何让中国的新兴产业在国内或香港或美国上市交易效果最佳。美国资金多，忽视美国资本市场和欧美主流机构也是不明智的。资本市场参与者最讨厌规则制定者闭门造车，一知半解，东施效颦。

我个人感觉分拆部分资产或者A+H的私有化借壳或IPO适合阿里巴巴集团回归，兼顾了中国，美国，香港的机构和散户。当然也符合国家的安全需求。

蚂蚁金服可以IPO或借壳，未来可以再发H股，也可以同时发H股。

A+H的壳有三个壳可以研究：1:上海石化，2：ST京城，3：ST 昆机，都可以剥离资产，里面全是现金的A+H壳。

我们分析未来中国股市指数涨跌主要大批新型产业和传统蓝筹的盈利和成长性决定。没有产业资本介入共同成长的中小市值公司估值基本上与香港和欧美公司差不多，大趋势是交易量萎缩，市值萎缩，未来很多公司下市是复制欧美模式：主动下市或市值规模小下市，三年亏损下市的规则应该会修改。严打操纵的环境下，大股东联合私募靠过去的各种题材炒作套现几乎就是死路一条，卖壳或联合真正的产业基金做大做强运作都是正道。

农民老板李书福通过吉列起步能够成为奔驰的大股东，能够收购沃尔沃，中国的这届领导应该体会到资本市场的魅力。如何规范健康发展资本市场为中国的企业全球化，国际化做大做强应该是两会后高层领导的重要研究课题。

只有中国资本做大做强，机构和上亿股民积极参与，多数人有银子赚，国家的政治，军事，经济才能追赶甚至超越美国。通过资本市场投资高科技，军事比国家投入效率高得多。

野人手记


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你看FB和亚马逊是在全世界发展，而马化腾和马云仅仅靠中国这个市场就能把市值弄的和他们差不多，说明马云和马化腾赚了多少我们的钱，赚了多少小学生和购物者的钱，吸了多少血才有今天的成就