科创板再添两家医械企业 热景生物、海尔生物成功过会

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作者：苏浩

科创板又迎两家医疗器械企业首发过会。

7月30日晚间，上交所召开的科创板上市委2019年第十七次审议会议结果显示，北京热景生物技术股份有限公司(下称热景生物)、山石网科通信技术股份有限公司(下称山石网科)、青岛海尔生物医疗股份有限公司(下称海尔生物)科创板申请都通过审核。

图片来源：上交所官网

截至7月31日，共有149家企业提交了科创板上市申请，其中已受理8家，已问询93家，通过上市委会议4家，提交注册7家，注册生效28家，25家企业首发上市，另有5家企业显示中止状态，4家企业终止审核。

此次通过科创板上市委审议的三家公司中，热景生物和海尔生物都属于医疗器械企业。

其中海尔生物实控人为海尔集团，但与海尔集团之间重合经销商、重合供应商等情况让科创板上市委质疑其是否业务完整，是否具有直接面向市场独立持续经营的能力。

而热景生物尽管业绩增长明显，但与同行相比，其体量较小，且净利润较明显依赖税收优惠和政府补助。公司宣称重视科研，研发投入也不少，但公司主要收入存在技术依赖，自主科研的“含金量”不足。

热景生物：被要求明确披露技术风险

公开资料显示，热景生物的主要产品为体外诊断试剂及仪器，主要应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床医学领域和生物安全、食品安全、疾控应急等公共安全领域。按照检测方法分类，公司主要产品属于免疫诊断类别。

单从业绩来看，最近三年公司保持了持续增长，只是与同行相较而言，体量较小。

2016年-2018年公司分别实现营业收入1.22亿元、1.42亿元、1.87亿元；对应的各期净利润分别为2879.35万元、3007.23万元、4818.77万元。

图片来源：热景生物招股书

但在如此小体量的净利润中，税收优惠和政府补助还贡献了不少。

招股书披露，2016年12月1日公司获得高新技术企业证书，于是2016年-2018年期间享受15%的企业所得税优惠税率，2016-2018年享受的高新技术企业所得税优惠分别为339.04万元、290.84万元和447.59万元。

与此同时，根据相关规定，公司技术转让、技术开发收入免征增值税，于是研发费用加计扣除产生的税收优惠分别有81.57万元、155.8万元和164.37万元。另外，2018年公司还享受小型微利企业所得税优惠2.04万元。

除了税收优惠，热景生物还享受各类政府补助。招股书显示，2016年-2018年公司分别确认政府补助收益387.31万元、170.12万元、1173.66万元。

即2016年-2018年公司享受的税收优惠和政府补助叠加分别达到807.92万元、616.76万元、1787.66万元。而各期公司净利润仅分别为2879.95万元、3007.23万元、4818.77万元。经测算可知，2016年-2018年公司享受的税收优惠和政府补助分别占净利润比重为28.05%、20.51%、37.10%，可以看出，热景生物税收优惠和政府补助占净利润比重较大。

截至目前热景生物有3项共有发明专利、7 项共有实用新型专利，除与北京良润生物科技有限公司共同拥有的一种微生物快速检测试剂盒专利技术不属于公司核心技术外，其他共有专利均为热景生物核心技术，是热景生物与其他合作单位进行共同研发的技术成果；发行人试剂生产所需 2 项基础专利技术为通过军科院微生物所授权许可使用，报告期基于该技术的试剂收入占比较高。

科创板上市委要求热景生物的保荐机构、发行人律师对热景生物大部分共有技术各方均有独自使用的权利，相关技术共有人是否可以独立将相关技术授权其他竞争对手使用等是否对热景生物经营产生重大不利影响的结论性意见。

关于热景生物仪器销售以及逾期应收款项问题，科创板上市委要求热景生物说明：发行人与仪器销售主要客户如倍肯恒业、中海智交易真实性、可持续性；发行人向倍肯恒业销售仪器而后者有95台未对外销售，该等95台设备后续情况；相关信息披露是否真实、充分。

结合仪器销售客户的最新财务状况，说明相关逾期应收款迟迟无法收回原因及合理性，应收账款坏账准备计提是否充分、恰当。

海尔生物：独立持续经营的能力遭质疑

根据招股书显示，海尔生物主营业务始于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，是基于物联网转型的生物科技综合解决方案服务商。

报告期内，公司面向全球市场，主要为生物样本库、血液安全、疫苗安全、药品及试剂安全等场景提供低温存储解决方案；进而率先进行物联网技术融合创新，致力于围绕以上场景痛点提供物联网生物科技综合解决方案。

海尔生物控股股东为海尔生物医疗控股，实际控制人为海尔集团。

公司控股股东海尔生物医疗控股持有海尔生物42.30%的股份，实际控制人海尔集团通过间接控制海尔生物医疗控股和接受海创睿表决权委托合计控制海尔生物55.80%的股份所对应的全部表决权。

图片来源：海尔生物招股书

财务数据显示，海尔生物2016年-2018年营收分别为4.82亿元、6.21亿元、8.42亿元;净利润分别为1.23亿元、6039.15万元、1.15亿元。

图片来源：海尔生物招股书

公开资料显示，海尔生物曾想港股IPO。2018年10月，海尔生物医疗向香港联交所提交了发行H股股票并挂牌的申请文件。但2019年3月22日，海尔生物医疗股东大会通过了终止发行H股股票的议案。

招股书显示，海尔生物2018年其他流动资产包括结构性存款87,053.51万元、理财产品36,842.64万元、委托贷款15,000.00万元。2019年1月，海尔生物与睿银盛嘉签署合同约定由公司向睿银盛嘉转让上述委托贷款。

关于上述情况，科创板上市委要求海尔生物保荐代表人就下述事项发表核查意见：上述委托贷款借款人的情况及与发行人、发行人关联方及发行人主要客户的关系，上述委托贷款的筹划过程，如该贷款合同继续履行是否存在履约风险，睿银盛嘉受让该资产商业合理性，是否有其他附带条件或有其他利益安排，是否可撤销或无效。 上述结构性存款、理财产品、委托贷款所涉资金是否流向发行人客户或供应商。

科创板上市委还了解到，报告期内，海尔生物存在通过海尔集团财务公司发放工资、在海尔财务集团存放存款且未在财务公司发生过贷款业务，直至2019年6月终止相关金融服务协议；目前海尔生物尚无自有房产，主要向海尔集团及其关联方长期租赁房产用于研发、生产、经营活动；报告期内由海尔生物与海尔集团共同拥有75项专利权并由公司用于主营业务，至2019年专利所有权或申请权变更为公司独有；目前海尔生物无偿使用集团授权的系统，公司在搬迁至新工厂后将使用自建生产、仓储、人力资源系统替代目前获授权使用的海尔集团公司系统；实际控制人控制多家公司中(分三类)存在与公司业务重合的情形；海尔生物与集团存在重合经销商、重合供应商等情况。

关于这一情况，科创板上市委要求海尔生物说明公司是否业务完整，是否具有直接面向市场独立持续经营的能力。

此外，科创板上市委还要求海尔生物补充披露在物联网技术集成创新方面率先进行研发创新，技术水平行业领先的依据。

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