金融科技下半场的大生意 万亿资管市场

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当流量带来的红利不再明显,一众金融科技公司开始探索新领域,京东数字科技CEO陈生强提出“金融科技下半场”概念。嗅到资管行业上百万亿规模的机遇,京东数字科技抢先推出JT2资管科技平台,选择在下半场与资管机构深度合作共建。

迄今,资管行业仍未互联网化的规模超过90%,资管大咖们也乐见AI驱动行业进化,认为科技将从产品、风控、投研、估值、运营等多方面深刻改造资管行业。近日,京东数科宣布,已同境内外13家资管机构签订战略合作协议,共同推开代表“金融科技下半场”的大门。不过,“资管+科技”的深度融合之路才刚刚开始,资管机构与科技企业之间,从恐惧到保持审慎,到建立信任关系尚需时日,共生共建的资管新生态还有很长的路要走。

焦点:金融科技下半场的万亿生意经

过去,金融科技借助大数据和人工智能实现了流量的简单移植,只能算是上半场。流量不再稀缺后,金融科技需要迎战下半场。

陈生强在近日的“第一届资管科技行业高峰论坛”上,展示了一张四象限图,说尽了金融科技下半场的万亿生意经。陈生强把金融属性的强弱作为横坐标,把线上线下作为纵坐标,其中资管行业落在第四象限,是强金融属性、偏重于线下的金融业务。这是金融的深水区,业务本身的复杂性、合规性对金融专业能力的要求更高,就是金融科技下半场的核心领域之一,而京东数科的野心正在于真正进入到这样的深水区。

于是京东数科抢滩资管科技。一方面,像京东数科这样互联网血统的科技企业想更进一步；另一方面,资管机构也逐渐开放,希望不断提升自身的数字化能力,抢占更大的市场份额。共建、共赢成为可行的思路。“我们认为金融科技下半场更多是专业力量比拼,这意味着我们互联网人要往后退一步,而专业性强的金融人往前走一步。”京东数字科技副总裁、个人服务群组总裁许凌在会后接受南都记者专访时表示,“目前资管事业部在做的事就是将我们的数据投研、人工智能开发成一个API接口,开发成一个开放的平台,供资管机构调用,为他们连接上智能的大脑,最终目标是想建立一个生态。”

这一理念得到了与会嘉宾的认可。“互联网和金融行业本质都是对数据和信息的高效利用与价值挖掘,二者的融合具有必然性,特别是金融科技与资产管理的联姻。”中信证券股份有限公司总经理杨明辉如是说。而安信证券总裁王连志认为,未来的财富管理和资产管理机构最大的增长点,就在金融产品的组合创新和数字化工具的应用上。

痛点:科技如何改造大资管生态

为资管注入科技力量,京东数科究竟能解决怎样的行业痛点?根据京东数科资管事业部副总经理徐叶润的详细解析,京东数科的JT2智管有方分为基础组件层、中台服务层和前台应用层,其中的重点是七大中台服务模块,分为智能挖掘、DAAS、共识与加密服务三大通用服务,以及估值定价、风控服务、智能配置、交易设施四大投资技术服务模块。仰赖于这七大中台服务,资管科技助力投研效率大大提升。

东方证券资产管理有限公司早在三年前就与京东数科合作发行了一只产品——“东方红京东大数据混合基金”,那时市场对大数据的挖掘还没有如此火热。京东数科平台上的大消费数据被认为具有研究和分析价值,促成了这一合作研发。东方证券资产管理有限公司总经理任莉在接受采访时表示,由于研究员一般是基于公开披露的财务数据进行系统性分析、比对,而这样的数据具有一定滞后性,数据研究本身又要求一定的及时性,京东数科大数据技术正好满足了及时有效性较高的特点。任莉举例说明道:“据我们的研究团队反馈,他们觉得京东数科的数据技术更加有效,让数据的可使用性大为提高。比如研究白酒企业,京东平台上每天都会有关于白酒的交易,使研究员能够及时分析消费行为的变化,甚至可以前瞻性地看到每一天、每一个月、每一个季度的变化。”

除了科技输出,徐叶润还提出了共建生态的构想,“作为一个非金融机构,我们离某些金融领域比较远,需要有更多的市场参与者帮助我们完善这个平台。”对此,京东数科通过区块链ABS标准化解决方案,将区块链技术的使用门槛降低,花两天就可以把区块链整体的基础设施布到一家完全没有任何区块链知识或者技术的公司,让更多市场参与者共享成果。

难点:从恐惧感 到信任感需要破圈

资管是金融领域最为复杂、专业性要求最高的行业,其与科技结合的难度本身就很高,自然在推进过程中并不容易。

华夏基金管理有限公司总经理李一梅接受南都记者专访时分享了资管机构对于与金融科技企业合作态度的渐进过程,从一开始有恐惧感到保持审慎,到建立信任关系,是需要破圈的。她表示,寻求外部合作伙伴的时候,一直非常谨慎,特别对于数据的分享,这是资管机构的生命线。“我们要拿出20多年投资管理的结晶,必须基于非常互信的关系,双方对于数据的理解、对于客户价值的理解要有一致性。”她如是说。

不过她认为资管机构不应该放弃自研,外部金融科技平台对于机构而言可能会成为助力,助其插上翅膀,也可能会是瓶颈,让其泯然于众人。在她看来,京东数科提供的开源技术给了机构极大的安全性和抚慰,是真正做到了彼此互助。

实际上,随着金融科技进入下半场的角逐,资管机构自身确实在增加这一方向的投入,但与互联网企业路径并不一致。比如前海开源基金管理有限公司总经理蔡颖就向南都记者提及,他们自主研发了一套画像系统,包括基金经理画像、基金产品画像和客户画像。还会对客户的投资行为、盈利情况等进行数据挖掘和深入分析,致力于做到将合适的产品提供给适合的客户。她也强调称,最核心的投研能力是看家本领,不能“外包”,但在宏观研究、产品研究、服务研究方面可以深度合作。

谈及双方在合作互信上的这一困境,徐叶润回应南都记者称,作为持牌资管机构,数据的分享的确是非常敏感的问题。该怎么解决这个问题呢?他提供了两种办法:“第一种是赋能的概念,平台可以落地到金融机构里面由金融机构自主运营,京东数科只是搭建技术平台,提供技术支持,数据仍局限于资管机构内网环境内。第二种是应用前沿性的加密计算技术,数据由资管机构加密,京东数科在无需解密的情况下对数据进行服务处理,结果再由客户进行解密、存档。”

京东数科一开始推出JT2之时,被一些人看做中国版的“阿拉丁”。据了解,阿拉丁系统是世界最大资产管理机构贝莱德自行研发的风险管理与交易平台,有着20年的积累。徐叶润也在专访中解释称:“贝莱德的阿拉丁系统已经成为全球资管领域内标杆技术平台,也成为众多后来者的对标体系。从整体环境来看,中国的资本市场还没有发展到这个地步,用阿拉丁这种系统来进行精致化管理不符合成本需要。而从当今的技术发展水平来看,JT2不需要再全盘拷贝阿拉丁的发展路径。我们要做的就是发挥技术特色与长项,选择更贴近中国市场实际情况的赛道,建立自己的品牌与高度。”许凌则补充表示,京东数科不是做资产管理,只是做资管科技服务,公司在战略上定义得非常明确,所以合作伙伴能够逐渐卸下防备。

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